Principalii indicatori financiari contabili care sunt importanți pentru un investitor în procesul decizional de a investi într-o companie sunt următorii:

1. Indicatori de profitabilitate

Aceștia măsoară capacitatea companiei de a genera profit în raport cu veniturile, activele sau capitalul investit:

  • Marja profitului net: Profit net / Venituri totale, indică ce procent din venituri se transformă în profit net.
  • Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE): Profit net / Capitaluri proprii, măsoară eficiența utilizării capitalurilor proprii pentru a genera profit.
  • Rentabilitatea activelor (ROA): Profit net / Total active, arată cât de eficient sunt utilizate activele pentru a genera profit.
  • EBITDA (Câștig înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare): Indică performanța operațională înainte de costurile financiare și non-cash.

2. Indicatori de lichiditate

Aceștia arată capacitatea companiei de a-și achita obligațiile pe termen scurt:

  • Rata lichidității curente: Active circulante / Datorii curente, arată cât de bine își poate acoperi compania datoriile pe termen scurt.
  • Rata lichidității imediate: (Active circulante – Stocuri) / Datorii curente, indică lichiditatea pe baza activelor ușor convertibile în numerar.

3. Indicatori de îndatorare

Aceștia reflectă nivelul de risc financiar al companiei prin analiza gradului de îndatorare:

  • Gradul de îndatorare: Datorii totale / Capitaluri proprii, arată cât de mult este finanțată compania prin datorii.
  • Rata de acoperire a dobânzilor: EBIT / Cheltuieli cu dobânzile, măsoară capacitatea companiei de a-și plăti dobânzile din profitul operațional.

4. Indicatori de eficiență

Aceștia evaluează modul în care compania utilizează resursele:

  • Rotația activelor: Venituri totale / Total active, măsoară eficiența utilizării activelor pentru a genera venituri.
  • Rotația stocurilor: Costul bunurilor vândute / Stocuri medii, indică viteza cu care sunt vândute stocurile.
  • Rotația creanțelor: Venituri / Creanțe comerciale medii, arată cât de repede își colectează compania creanțele.

5. Indicatori bursieri (dacă compania este listată)

Aceștia sunt de interes pentru investitori care analizează și performanța acțiunilor:

  • Câștigul pe acțiune (EPS): Profit net / Număr de acțiuni, măsoară profitul generat pentru fiecare acțiune.
  • Raportul preț/profit (P/E): Prețul acțiunii / EPS, indică cât este dispus să plătească un investitor pentru un leu din profit.
  • Rata de dividende: Dividende plătite / Profit net, reflectă partea din profit distribuită acționarilor.
  • Valoarea contabilă per acțiune (BVPS): Capitaluri proprii / Număr de acțiuni, indică valoarea teoretică a fiecărei acțiuni conform bilanțului.

6. Fluxul de numerar (Cash Flow)

Investitorii analizează fluxurile de numerar pentru a evalua sănătatea financiară pe termen lung:

  • Cash flow operațional: Reflectă capacitatea companiei de a genera numerar din operațiunile de bază.
  • Cash flow liber (FCF): Cash flow operațional – Cheltuieli de capital, arată suma disponibilă pentru investiții, rambursarea datoriilor sau dividende.

7. Necesarul de investit (Capex și investiția totală inițială)

Investitorul trebuie să înțeleagă:

  • Valoarea totală a investiției inițiale: Include costurile legate de achiziția activelor fixe, capitalul de lucru inițial și alte cheltuieli necesare demarării sau extinderii afacerii.
  • Cheltuielile de capital (Capex): Suma investită în active fixe (echipamente, utilaje, infrastructură). Acesta influențează fluxul de numerar și amortizarea.

Necesarul de investit trebuie corelat cu:

  • Sustenabilitatea financiară a companiei.
  • Accesul la surse de finanțare (surse proprii, credite, investitori).

8. Perioada de recuperare a capitalului investit (Payback Period)

Acest indicator arată cât de repede poate investiția inițială să fie recuperată:

  • Formula simplă: Investiția inițială / Fluxul de numerar anual net.
  • Interpretare: Cu cât perioada este mai scurtă, cu atât riscul investiției este mai mic. Perioadele lungi sugerează un risc mai mare și o incertitudine crescută.

Este important ca perioada de recuperare să fie analizată în contextul industriei și al riscurilor asociate. De exemplu:

  • În industrii cu tehnologii rapide, o perioadă scurtă este preferată pentru a reduce riscul de învechire.
  • Pentru proiecte pe termen lung, perioada de recuperare poate fi mai extinsă, dar trebuie acompaniată de un ROI atractiv.

9. Rentabilitatea investiției (ROI – Return on Investment)

Acest indicator este unul dintre cei mai utilizați pentru evaluarea eficienței unei investiții:

  • Formula: (Profitul net din investiție – Investiția inițială) / Investiția inițială × 100.
  • Interpretare: Arată procentual câștigul din investiție.
    • Un ROI pozitiv indică o investiție profitabilă.
    • Cu cât ROI este mai mare, cu atât mai atractivă este investiția.

Investitorii compară ROI-ul unui proiect cu alte oportunități de investiție pentru a decide dacă proiectul este competitiv.

10. Relația dintre ROI și Payback Period

Investitorii echilibrează adesea aceste două indicatori:

  • Payback Period scurt + ROI mare: Ideal, indică o investiție atractivă cu risc scăzut.
  • Payback Period lung + ROI mare: Poate fi justificabil în proiecte strategice sau de mari dimensiuni (de ex., energie, infrastructură).
  • Payback Period scurt + ROI scăzut: Indicativ al unui proiect sigur, dar cu câștiguri modeste.

Acești indicatori trebuie analizați împreună, deoarece oferă perspective complementare asupra sănătății financiare și a potențialului de creștere al companiei. Investitorii iau decizii bazate pe o combinație între performanța financiară actuală, tendințele istorice și prognozele viitoare.